零售转型真是银行的救星吗？

从全球来看，商业银行的零售占比，与业绩和股价体现没有一定联系。Capital One与TD银行的零售占比均凌驾90%，市净率却天上地下；而摩根大通的务占比不到50%，市值全球第一。当下，比起富国与Capital One，摩根大通与TD银行更值得中国银行业借鉴。

作者丨董云峰泉源丨新金融琅琊榜原标题丨零售银行不是大救星零售为王，得零售者得天下……多年来，零售转型是银行业的主旋律，以致成为了一种政治正确。那些务突出的银行，诸如招行、平安，在资本市场上享受到了显着的溢价，现在两家银行的市盈率划分到达8.67倍、8.66倍，市净率划分为1.4倍、0.9倍，均远好于行业平均水平。今年新冠疫情发作之后，务受到了严重打击，加之这两年信用风险抬头，也让商业银行开始重新思考务的定位。

最直接的疑问是，零售占比是不是越高越好？商业银行是不是必须零售优先？要想回覆这个问题，何不将视野放大到全球？不妨看看外洋的银行是怎样的，尤其是历史悠久的大行。在本文中，新金融琅琊榜梳理了9家外洋银行的最新业务数据：摩根大通、富国银行、汇丰控股、花旗团体、Capital One、TD银行（道明银行）、ING（荷兰国际团体）、星展银行和印度HDFC银行。我们发现：商业银行的零售占比，与业绩和股价体现没有一定联系。

摩根大通的务占比不到50%，市值与市净率都是全球大银行最高水平；现在其市值凌驾3000亿美元，去年尾一度凌驾4000亿美元，大幅领先于工商银行。Capital One与TD银行的零售占比均凌驾90%，可是股价体现相差甚远，从市净率来看，前者仅为0.47倍，后者高达1.23倍。印度HDFC可以代表生长中国家的情形，这家银行发展速度极快，市净率凌驾3倍，现在市值凌驾700亿美元，可是其零售营收与净利润占比都不到50%。

富国银行与Capital One已然跌落神坛，可是海内仍充斥着对这两家银行的种种宣扬，也是一个神奇的现象。放眼全球，摩根大通是全能大行的范例，TD银行是零售之王，它们一直保持着良好的发展性，而且有着强大的数字化能力。

在当下，比起富国银行与Capital One，摩根大通与TD银行或许更值得借鉴。总而言之，对于努力寻求转型的中国商业银行而言，零售银行是一个重要选择，但并非唯一的选择，也纷歧定是适合自身的选择。

零售银行不是什么大救星。比起零售占比，更重要的是风险治理能力与数字化能力。摩根大通：零售占比不到一半，市值全球第一摩根大通的大务隶属于零售与社区银行部门（CCB）。

现在，摩根大通的大务笼罩6300万美国家庭，其中包罗400多万家小企业。该行是美国最大的信用卡银行，在按揭贷款和汽车贷款市场的排名划分为第二、第三名。

财报显示，2019年，摩根大通零售与社区银行实现营业收入558.83亿美元，占比为47.08%；该项业务净利润166.41亿美元，占比为45.68%。去年摩根大通的零售存款平均余额6940亿美元，零售贷款平均余额4640亿美元；活跃移动用户到达3700万，同比增长12%，规模与增速均为美国银行业之首。此外，零售与社区银行是摩根大通盈利能力最强的业务，去年ROE高达31%，远凌驾全行15%的整体水平。

摩根大通是现在全球市值最高的银行，最新市值在3000亿美元左右，力压工行；市净率到达1.2倍，是工行的2倍有余。去年尾，这家银行的市值一度凌驾4000亿美元。富国银行：银行界“网红”，被摩根大通吊打在2019年财报里，富国银行将业务分为三个部门：社区银行业务、批发银行业务和财富与投资治理业务，其社区银行业务对应的正是海内的大零售观点。

去年富国银行社区银行业务实现营业收入453.16亿美元，净利润73.98亿美元，同比划分下滑29%、3%，占全行的比重划分为53.06%、37.84%。或许是业绩不振推动了厘革程序，今年2月11日，富国银行宣布举行组织架构调整，原有的三大板块调整为五大板块：小我私家和小企业业务、消费金融、商业银行业务、公司和投资银行业务、财富和投资治理。此次调整突出了消费金融业务，也显示出做大对公业务的意图。

富国还挖来了摩根大通的按揭贷款业务卖力人Mike Weinbach，由其担任消费金融部门的首席执行官。在社区银行业务方面，去年尾，富国银行共有凌驾3000万的活跃数字客户，其中活跃移动客户为2440万。在资本市场上，停止上周五收盘，富国银行市值为1357.68亿美元，市净率为0.73倍，被摩根大通甩开了差距。已往四五年来，富国银行的市值基本原地踏步，2018年以来更是一路下滑，现在市值相比2018年头的历史高点缩水了靠近一半。

花旗团体：零售占比一般，市净率很低花旗的大务，属于全球零售银行部门（GCB），包罗零售银行与财富治理，另有按揭贷款、小企业金融，以及银行卡业务。财报显示，去年花旗全球零售银行业务总收入329.71亿美元，占全部收入的比重为44.38%；净利润为57.02亿美元，占全部净利润的比重为29.39%。花旗GCB以美国、墨西哥和亚洲为战略重点，在19个市场为1.1亿多客户提供服务。

相比汇丰，花旗的业绩体现要平稳的多。只管如此，已往几年里，花旗的股价一直起色不大，上周收盘价47.41美元，总市值994.76亿美元，与汇丰相差无几，同样较2018年头最高点跌去了一半。现在花旗股票市净率0.51倍，略低于汇丰，为西欧大行较差水平。

汇丰控股：零售占比不低，整体死气沉沉汇丰控股的业务分类相对特殊，其务主要对应。

本文来源：开云体育官方首页网站-www.jsjxaf.com